本週的深度對話，從一則關於聯準會主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）可能被川普解僱的市場傳聞開始。這則看似政治花邊新聞的風波，在彭博社和《紐約時報》的報導下，一度引發市場1%的下跌和債券殖利率的攀升。主持人認為，這或許是川普陣營在「試水溫」，測試市場對這類激進政策的底線。畢竟，川普過去曾毫不留情地用「愚蠢」、「笨蛋」等字眼攻擊鮑爾，兩人之間的緊張關係早已不是秘密。
然而，當眾人還在揣測鮑爾的去留時，David Freeberg 卻一針見血地指出，這場人事鬥爭完全搞錯了重點。他警告說，解僱一位聯準會主席，根本無法解決美國迫在眉睫的財政懸崖。
David Freeberg 精闢地分析道：「真正的問題，是長期國債利率的飆升。美國現在的國債高達36兆美元，平均利率是3.3%，這代表我們每年光是利息就要支付1.2兆美元。但看看現在，市場對30年期國債的殖利率要求已經衝上5%，這是2007年以來的最高點。如果我們的平均借貸利率被迫拉高到5%，那每年的利息支出將會暴增到近2兆美元。這才是真正會引爆的定時炸彈。」 Gavin Baker 完全贊同此觀點，並進一步補充，過去幾十年，美國之所以能無視巨額赤字，是因為處於利率不斷下降的「順風局」。如今風向逆轉，利息支出正以驚人的速度膨脹，很快將超越國防或社會福利，成為美國政府預算中最大的單一項目。他認為，唯一的出路是啟動一個艱難但必要的良性循環：嚴格控制政府支出、透過關稅等方式增加稅收（實質上是一種消費稅），並同時放鬆不必要的管制以刺激經濟增長。唯有如此，才能降低赤字，進而穩定市場對美國國債的信心和利率。
AI的下個十年：Grok-4的「蛙跳」與通往十兆美元市值的黃金門票
話題隨後轉向了當今最炙手可熱的戰場——人工智慧。xAI 公司最新發布的 Grok-4 模型，無疑是這場軍備競賽的最新震撼彈。Gavin Baker 形容這是一次巨大的「蛙跳式（frog-leaping）」進步，其性能在 `ARC AGI 2`（衡量通用推理能力）和 `Humanity's Last Exam`（衡量複雜問題解決能力）等關鍵基準測試中，幾乎達到了 Google 和 OpenAI 等頂尖對手的兩倍。
更令人矚目的是，Grok-4 的訓練竟然是在上一代的 NVIDIA Hopper GPU 上完成的。這意味著，一旦它能在最新的 Blackwell GPU 架構上進行訓練，其潛力將會呈指數級增長，把競爭對手遠遠甩在身後。
這場技術競賽的終極目標是什麼？討論深入剖析了 通用人工智慧（AGI）與超級人工智慧（ASI）的天壤之別：
- AGI (通用人工智慧)：主持人Jason Calacanis 將其稱為競賽的「銀牌」。AGI 的定義是能夠在廣泛的經濟領域中，表現得比多數普通人類更出色的 AI。他做了一個簡單的估算：如果全球有十億人願意每月支付100美元使用這樣的AI助理，這將創造一個年收入1.2兆美元、市值上看10兆美元的龐大市場。
- ASI (超級人工智慧)：這是終極的「金牌」，一個在所有維度上都遠超任何人類智慧的智能體。正如 Gavin 所說，ASI 的經濟價值是無法估量的——如果它能一夜之間治癒癌症，或發明出曲速引擎，其價值將是無限的。
在通往這個巨大獎賞的路上，Gavin Baker提出了一個歷久彌新的商業洞見：
他強調：「在科技史上，最好的產品不一定能贏得市場，但最好的分銷渠道幾乎總能勝出。」
基於這個邏輯，他大膽預測了一個可能改變科技版圖的「黃金組合」：
「X.AI（目前看來最好的產品）加上蘋果（無可匹敵的分銷渠道），這簡直是天作之合。」
這個觀點立刻引發了熱議。這個組合不僅能瞬間解決蘋果在 AI 領域的落後困境，也能讓 xAI 透過全球數十億的蘋果設備，獲得無與倫比的市場觸及。這讓人回想起當年蘋果與 Google 在搜尋領域的合作——那筆交易不僅為雙方帶來了數百億美元的收入，更鞏固了彼此在行動時代的霸主地位。歷史，似乎正在重演的邊緣。
華盛頓的「天才」之舉：加密貨幣監管如何從不可能變為現實？
在節目的獨立環節中，David Sacks 與總統數位資產工作組執行董事 Bo Hines 及參議員 Bill Hagerty 一同揭示了一項堪稱「立法奇蹟」的幕後故事——兩項關鍵加密貨幣法案的通過。這不僅是產業的勝利，更是一場高超政治博弈的結果。
這項歷史性的立法主要由兩部分構成：
- GENIUS 法案 (The GENIUS Act)：專門針對穩定幣。該法案已經在參眾兩院獲得通過，正等待總統簽署成為法律。它為穩定幣設立了清晰的法律框架：必須由美元進行1:1的現金或現金等價物支持，並接受嚴格的定期審計。這不僅給予了消費者前所未有的保障，更重要的是，它將美元的霸權地位無縫延伸到了全球數位金融的新領域。透過為美元穩定幣背書，美國確保了未來的數位交易將繼續以美元為核心，有力地對抗了來自金磚國家等潛在的「去美元化」挑戰。
- CLARITY 法案 (The CLARITY Act)：針對其他加密資產的市場結構。該法案已在眾議院高票通過，即將送往參議院審議。它的核心目標是終結SEC主席 Gary Gensler 主導的「透過執法來監管」（regulation by enforcement）的混亂時代。過去幾年，這種模糊不清的監管方式讓 Coinbase 等交易所和創新者動輒得咎，極大地阻礙了產業在美國的發展。CLARITY 法案將為交易所、經紀商和託管機構提供一套清晰的遊戲規則，讓創新和投資能安心留在美國。
Sacks 和嘉賓們一致強調，這場勝利的關鍵推手是總統川普。據透露，在法案於共和黨內部遭遇少數保守派反對的關鍵時刻，川普親自召集會議，運用其強大的影響力和談判技巧，成功化解了內部分歧，為法案的通過掃清了最後的障礙。這不僅是對 Elizabeth Warren 等反加密政治力量的一次重大反擊，也證明了即使在當前分裂的政治環境下，只要涉及國家核心利益（如科技領導力和金融穩定），兩黨合作依然是可能的。這為美國在全球數位資產競賽中，奪回了至關重要的主導權。